Механизм распределения прибыли акционерного общества. Порядок распределения прибыли в оао

Распределение прибыли в акционерном обществе осуществляется в соответствии с нормативными документами, разработанными при создании коммерческой организации, которые должны быть выполнены на основании действующего законодательства РФ (см.рис.2)

В соответствии с принятой нормативной базой, распределению принадлежит только чистая прибыль АО, которая может быть направлена на выплату дивидендов по акциям, материальное поощрение работников, а также на финансирование различных затрат, которые связаны с деятельностью предприятия Применение акционерного законодательства / Шапкина Г.С. - М.: Статут, 2009. - 320 c. С 100.

Решение о распределении прибыли принимается на собрании акционеров, которое может происходить после подведения годового баланса акционерного общества, в ряде случаев данное решение должно публиковаться в открытой печати или на сайте компании Веденина Е., Лемчик А., Семенюк И. Как провести общее собрание акционеров с налоговой выгодой. Практические советы по нивелированию налоговых рисков // Юрист компании. - М., 2008, № 4. - С. 54-57.

Распределение прибыли в акционерном обществе должно производится в несколько этапов, начиная от предварительно расчета затрат на деятельность предприятия и, заканчивая непосредственной выплатой материального вознаграждения инвесторам и сотрудникам компании.

Одной из особенностей распределения прибыли в акционерном обществе является необходимость формирование резервного фонда, величина которого должна составлять от 10 до 25 % общей суммы уставного капитала. Кроме того, часть прибыли акционерного общества может быть направлена также на увеличение уставного капитала предприятия Иванов М. О гарантийной функции уставного капитала акционерных обществ // Хозяйство и право. - М., 2009, № 1. - С. 79-82.

Распределение прибыли в акционерном обществе между держателями акций также имеет свои особенности. Выплата дивидендов по привилегированным акциям осуществляется по утвержденным ставкам, а выплаты по обыкновенным акциям производятся в соответствии с принятым решением руководства компании, которое должно быть одобрено на собрании акционеров.

Решение о проведении выплат дивидендов по простым акциям должно приниматься исходя из нескольких параметров, например, слишком высокие дивиденды, выплачиваемые акционерным обществом, могут быть хорошей рекламой, но, в тоже время, могут привести к «проеданию» основных фондов предприятия, что негативно скажется на работе компании.

С другой стороны, низкие выплаты или полный отказ от выплаты дивидендов предприятием может привести к падению курса акций предприятия на различных фондовых торговых площадках, а также привести к проблемам при дополнительном выпуске акций предприятия Защита прав и законных интересов акционеров и кредиторов при эмиссии ценных бумаг акционерным обществом. Автореф. дис. ... канд. юрид. наук / Максимкин Я.А. - М., 2010. - 26 c..

Политика АО в области распределения прибыли обычно вырабатывается Советом директоров и подлежит утверждению на общем собрании акционеров.

В соответствии с Федеральным законом от 08.02.98 №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» чистая прибыль общества может быть распределена на следующие цели:

* выплата дивидендов его участникам;

* создание резервного и какого-либо иного фонда;

* увеличение уставного капитала общества.

При планировании распределения чистой прибыли АО необходимо учитывать виды выпущенных акций. Так, по привилегированным акциям предусматривается обязательная выплата дивидендов по утвержденным ставкам. Вопрос о выплате дивидендов по простым акциям решается в зависимости от финансовых результатов деятельности общества и с учетом перспектив его развития.

Распределение прибыли на инвестируемую часть, и дивиденд является важнейшим моментом финансового планирования, так как от этого зависит развитие АО и его возможности выплачивать дивиденды в будущем.

Государственные унитарные предприятия по закону обладают значительной самостоятельностью в вопросах осуществления финансово-хозяйственной деятельности. Государство не регламентирует распределение прибыли в таких предприятиях после уплаты соответствующих налогов и перечисления части прибыли в доход бюджета. Размер прибыли, перечисляемой в бюджет, определяется в уставе предприятия при его образовании. Прибыль, изымаемая государством у предприятия, выступает не в виде налогов или сборов, а в виде арендной платы, уплачиваемой арендатором (предприятием) собственнику (государству) за пользование имуществом.

Порядок распределения прибыли на казенных предприятиях регулируется Типовым уставом казенного завода (фабрики, хозяйства) и Порядком планирования и финансирования деятельности казенных заводов, утвержденными Правительством РФ Постановление Правительства РФ от 15.12.2007 N 872 "О создании и регулировании деятельности федеральных казенных предприятий" // Российская газета, N 290, 26.12.2007..

В соответствии с этими документами прибыль от реализации продукции (работ, услуг), произведенной в соответствии с планом-заказом и в результате разрешенной ему самостоятельной хозяйственной деятельности, направляется на финансирование мероприятий, обеспечивающих выполнение плана-заказа, плана развития завода и на другие производственные цели, а также на социальное развитие по нормативам, ежегодно устанавливаемым уполномоченным органом. Порядок установления таких нормативов утверждается Министерством финансов РФ. Свободный остаток прибыли, остающийся после ее направления на указанные цели, подлежит изъятию в доход федерального бюджета Указ Президента РФ от 03.11.2010 N 1324 "Об открытом акционерном обществе "Системы управления" // СЗ РФ, 08.11.2010, N 45, ст. 5770..

Информация для принятия решения о количественном выражении распределения прибыли формируется на основе финансового анализа бухгалтерского баланса организации, включающего в себя этапы расчета прироста капитала и оценки структуры баланса.

На этапе расчета прироста капитала определяется размер отвлечения приращенного капитала на развитие производственного процесса организации. Для этого анализируются данные об изменении внеоборотных и оборотных активов, за исключением денежных средств.

Это акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, оно вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции без согласия других акционеров и их свободную продажу на условиях, с устанавливаемых законом и иными правовыми актами.

Особенности . Открытое акционерное общество (ОАО) вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу. Оно вправе проводить и закрытую подписку на акции за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов РФ. В ОАО не допускается установление преимущественного права общества или акционеров на приобретение акций, отчуждаемых его участниками.

Обязанности . ОАО обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.

Распределение прибыли . В ОАО акции могут продаваться любым лицам, на них может объявляться подписка и они могут поступать в свободную продажу.

Если участник (учредитель) один, то это должно быть отражено в уставе (п.6 ст.98 ГК РФ). Число акционеров неограниченно.

Акционерное общество (ао)

Это общество, уставной капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества не отвечают по обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Формирование капитала . Капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он не может быть менее размера, предусмотренного законом об акционерных обществах. Каждый участник покупает акции, тем самым, формируя уставный капитал. Уставный капитал не может быть меньше 1000 МРОТ, т.е. 100 тыс. рублей.

Порядок учреждения . Учредители АО заключают между собой договор, определяющий порядок осуществления ими совместной деятельности по созданию общества, размер уставного капитала общества, категории выпускаемых акций и порядок их размещения. Учредительным документом АО является его устав, утвержденный учредителями. АО может быть создано одним лицом или состоять из одного лица в случае приобретения одним акционером всех акций общества.

Ответственность . Учредители акционерного общества несут солидарную ответственность по обязательствам, возникшим до регистрации общества. Участники не отвечают по обязательствам ЗАО своим имуществом и несут риск убытков в размере стоимости принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам акционерного общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Народное предприятие (нп)

Это разновидность закрытого акционерного общества с нижним ограничением числа участников (не менее 50 чел.). Предприятие создается на добровольной основе, с численностью работников от 15 чел. Оно может формироваться путем преобразования любой коммерческой организации, основанной на частном капитале; работникам народного предприятия должно принадлежать не менее 75% уставного капитала. Не акционерами может быть лишь ограниченное число работников, как правило, до 10% от их общей численности на предприятии; вновь принимаемые работники наделяются акциями обычно в зависимости от их трудового вклада; один работник может владеть ограниченным числом акций. При увольнении он обязан продать принадлежащие ему акции народному предприятию, последнее обязано их купить. При этом возможна частичная продажа акций внутри предприятия; в управлении предприятием при принятии решений допускается голосование по принципу «один акционер – один голос» независимо от числа принадлежащих акционеру акций; оплата труда руководителей строго ограничена. Вместе с тем избранный директор предприятия наделяется широкими полномочиями. Отношения наемного труда и капитала заменяет партнерство. Вместо выплаты тарифных ставок и окладов работники получают процент от дохода предприятия в зависимости от количества принадлежащих им акций и трудового вклада. Несмотря на то, что российским законодательством задерживается правовое оформление народного предприятия, по его правилам в конце XX века в стране работали уже многие коллективы. Практика подтверждает перспективность и целесообразность создания такого рода предприятий.

Прибыль ЗАО выплачивается деньгами или другими предусмотренными уставом компании активами, ценность которых не превышает размер, рекомендованный советом директоров. Интересы акционеров и учредителей компании, а также принципы их взаимодействия регулируются решениями заседаний акционеров, положения которых соответствуют Федеральному Закону № 208-Ф от 26.12.1995 года.

Виды прибыли ЗАО

Хозяйственная деятельность предприятий в форме акционерных обществ предполагает выпуск и продажу ценных бумаг, а также производство и реализацию товаров. Возникающие при этом средства формируют прибыль двух видов:
  • Учредительную. Доход представляет собой разницу между деньгами, вложенными в уставной капитал компании, и финансами, вырученными от продажи акций. Получение данной прибыли является основной целью учредителей предприятия. Акционеры имеют право продать часть своего пакета ценных бумаг обозначенному в статуте перечню лиц. В силу закрытости организации продавать акции другим желающим можно только с согласия участников компании.
  • Производственную. Доход формируется из средств, полученного от реализации продукции, за вычетом налогов, зарплат сотрудникам, др. расходов. Оставшиеся средства могут быть направлены на модернизацию производства, выплату премий рабочим и дивидендов акционерам.
Техническое переоснащение за счет реинвестирования — стратегия долгосрочного планирования, которая используется компаниями с целью увеличения прибыли ЗАО в перспективе. Позволяет расширить ассортимент товаров, повысить конкурентную способность продукции и сократить издержки на ее изготовление.

Особенности распределения прибыли ЗАО

При распределении выручки компании используют подход дифференциации доходов на целевые и свободные средства, которые направляют в несколько фондов:
  • Резервный. Ресурс создается с целью накопления средств для погашения текущих счетов и выплат зарплат в случае возникновения сложной экономической ситуации на предприятии. Формируется из доли уставного фонда на этапе учреждения компании и систематически пополняется за счет прибыли ЗАО.
  • Потребительский. Источник финансирования проектов, рассчитанных на материальную поддержку сотрудников, их оздоровление, обучение или премирование.
  • Накопительный. Деньги, аккумулируемые на счете фонда, направляются на улучшение условий труда и усовершенствование производственных процессов.
Свободные средства. Выплачиваются в качестве дивидендов лицам, внесенным в реестр акционеров компании.

Объемы отчислений в каждый фонд утверждаются советом директоров и могут быть пересмотрены общим заседанием акционеров в рамках планирования прибыли ЗАО. При принятии решений участники совещания опираются на прогнозы по доходам, которые рассчитываются на основании прямого метода или алгоритму аналитического процесса. Первый подход предполагает определение разницы между вложением и выручкой, аналитический помимо вышеуказанного критерия учитывает факторы, которые могут повлиять на размер выручки предприятия.

Распределение прибыли в АО — одно из тех событий хозяйственной жизни общества, которые, без преувеличения, интересуют всех акционеров. Когда можно, а когда нельзя это делать, кто и как принимает соответствующие решения, а также о возможных путях распределения прибыли расскажем в нашей статье.

Органы, принимающие решения о распределении прибыли

Согласно п. 11.1 ч. 1 ст. 48 закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ и ч. 3 ст. 67.1 Гражданского кодекса Российской Федерации распределение чистой прибыли относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров (далее — ОСА) акционерного общества.

Следовательно, на такие решения распространяет свое действие общий порядок подготовки и проведения ОСА (годовых и внеочередных). При подготовке к проведению ОСА, повестка дня которого включает в себя вопросы распределения прибыли АО, акционерам согласно положению «О дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров», утвержденному приказом ФСФР России от 02.02.2012 № 12-6/пз-н, в обязательном порядке должна быть предоставлена информация о том, какие рекомендации по распределению прибыли были даны советом директоров:

  • размер дивидендов для каждого типа акций;
  • срок выплаты;
  • порядок выплаты и т. д.

Необходимо строго разграничивать компетенцию совета директоров и ОСА. В противном случае решение о распределении прибыли может быть оспорено. Так, например, решение о вознаграждении генерального директора АО за счет прибыли может принять исключительно ОСА (см. постановление арбитражного суда Волго-Вятского округа от 10.11.2015 по делу № А79-10643/2014). Вознаграждение же рядовых сотрудников из фондов оплаты труда может осуществляться советом директоров АО.

ВАЖНО! Распределение прибыли является правом, а не обязанностью АО (см., например, постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 01.09.2009 по делу № А33-9804/08, определение ВАС РФ от 27.12.2007 по делу № А40-52516/06-83-327 и др.).

Возможные цели распределения прибыли

Ни ГК РФ, ни закон № 208-ФЗ не содержат исчерпывающего и закрытого перечня целей, на которые может быть распределена прибыль акционерного общества. Подробные правила направления средств чистой прибыли могут предусматриваться в положении о распределении прибыли.

АО самостоятельно в каждом случае определяет цели, на которые будут направлены денежные средства чистой прибыли. Это могут быть такие направления, как:

  • выплата дивидендов акционерам;
  • внесение средств в специальные фонды АО (резервный фонд, фонд акционирования работников и т. п.).

Ст. 35 закона № 208-ФЗ содержит открытый перечень возможных фондов АО, на что особо обращают внимание суды (см., например, постановление 20-го арбитражного суда от 20.05.2016 по делу № А62-6762/2015 и др.):

  • выплата вознаграждения членам совета директоров АО;
  • финансирование социальных программ АО (например, по оплате санаторно-курортного лечения работников, материальной поддержке работников в сложных жизненных ситуациях и т. п.);
  • увеличение уставного капитала АО;
  • материальное вознаграждение сотрудников;
  • техническое перевооружение предприятия, обновление и модернизация основных средств.

ВАЖНО! Если акционеры своим решением распределяют прибыль текущего года, то она может быть направлена исключительно на обеспечение уплаты АО налога на прибыль и выплату дивидендов. Направление прибыли текущего года на иные цели неправомерно, на что дополнительно указывает Банк России в письме «О распределении прибыли» от 22.01.2003 № 9-Т.

Дивиденды как частный случай распределения прибыли

Принятие решения о выплате дивидендов, так же как и о распределении прибыли в целом, является правом, а не обязанностью АО (см. постановление ФАС Поволжского округа от 06.12.2010 по делу № А55-414/2009 и др.).

Рекомендуемый к применению кодекс корпоративного поведения (см. письмо Банка России от 10.04.2014 № 06-52/2463) предусматривает наличие в АО положения о дивидендной политике. Также существует специфика правового регулирования АО с государственным участием: вопросы выплаты дивидендов должны соответствовать методическим рекомендациям, утвержденным приказом Росимущества от 29.12.2014 № 524.

В рамках настоящей статьи мы не рассматриваем случай приравнивания к дивидендам (для целей налогообложения) т. н. тонкой капитализации, предусмотренной п. 4 ст. 269 НК РФ.

ВАЖНО! Если совет директор АО по каким-либо причинам не рекомендует выплату дивидендов, то и ОСА в таком случае не имеет права распределить прибыль на эти нужды (см. постановление ФАС Московского округа от 05.04.2017 по делу № А40-84096/2016).

Решение о выплате дивидендов должно содержать следующую информацию для каждой категории (обыкновенные и привилегированные) и каждого типа акций:

  • размер дивидендов;
  • форма выплаты;
  • если дивиденды будут выплачиваться в неденежной форме, порядок такой выплаты;
  • дата, на которую определяются имеющие право на получение дивидендов лица;
  • срок выплаты (если он не установлен уставом АО или иным документом).

Если срок выплаты не указан ни в уставе, ни в решении о выплате, будут действовать правила, предусмотренные п. 6 ст. 42 закона № 208-ФЗ.

Случаи, когда нельзя распределять прибыль на уплату дивидендов

Законодатель не ввел ограничений на распределение прибыли в целом. Однако в п. 3 ст. 102 ГК РФ и ст. 43 закона № 208-ФЗ предусмотрены ограничения для дивидендов.

Существуют 3 возможные группы ограничений:

  1. Ограничения на принятие решения о выплате всех дивидендов. К таким обстоятельствам относятся в том числе следующие:
    • уставный капитал АО не оплачен в полном объеме;
    • у АО имеется обязанность выкупить у своих акционеров акции, и эта обязанность еще не исполнена в полном объеме;
    • выплата дивидендов может повлечь возникновение у АО признаков банкротства и (или) отрицательной разницы между суммой чистых активов и суммой уставного капитала с резервным фондом либо такие признаки уже существуют.
  2. Ограничения на принятие решения о выплате дивидендов по некоторым акциям. Такое ограничение устанавливается как на обыкновенные, так и на привилегированные акции, если на данный момент в АО еще не было принято решение о выплате дивидендов по тем акциям, дивиденды по которым выплачиваются в преимущественном порядке (например, определенного типа).
  3. Ограничения на выплату по уже объявленным дивидендам. Применяются, если их выплата может повлечь:
    • возникновение у АО признаков банкротства (либо такие признаки уже существуют);
    • появление отрицательной разницы между суммой чистых активов АО и суммой уставного капитала с резервным фондом (либо такая разница уже существует);
    • превышение ликвидационной стоимости привилегированных акций над их номинальной стоимостью.

ВАЖНО! Для предприятий газовой отрасли существует еще одно основание для ограничения выплаты дивидендов. Если законодательством предусмотрено целевое использование средств чистой прибыли таких предприятий, то АО данного типа обязаны в первую очередь направлять денежные средства именно на эти цели и вправе не выплачивать дивиденды (см. постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 07.09.2010 по делу № А32-52553/2009 и др.).

Таким образом, распределение прибыли АО является такой корпоративной процедурой, в которой принимают участие совет директоров и общее собрание акционеров. Закон не ограничивает направления распределения прибыли, но устанавливает границы для выплаты дивидендов как одного из вариантов такого распределения.

Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении общества подлежит дальнейшему распределению в следующем порядке:

1. образование резервного капитала

2. погашение процентов по облигациям

3. выплата дивидендов по привилегированным акциям

4. выплата дивидендов по обыкновенным акциям либо реинвестирование.

Проценты по облигациям выплачиваются держателям облигаций за счет чистой прибыли общества, а в случае ее недостаточности за счет резервного фонда, образуемого обществом. В случае, если финансовые средства не позволяют выплачивать одновременно дивиденды по акциям и проценты по облигациям, преимущественное право на получение имеют владельцы облигаций. Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к номиналу облигаций независимо от их курсовой стоимости и могут выплачиваться раз в квартал, полугодие или по итогам за год. Если Общество признано неплатежеспособным, его имущество может быть обращено для выплаты процентов по облигациям. Отметка о выплате процентов происходит либо путем погашения облигации, либо отрезанием купона на облигации. Дивидендом является часть чистой прибыли общества, подлежащая распределению среди акционеров. Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, распределяется между акционерами пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. Решение о выплате дивидендов принимается Общим собранием акционеров . Общее собрание акционеров вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о выплате дивидендов по размещенным акциям. Выплаты дивидендов по привилегированным акциям производятся после выплат на облигации и до выплат по обыкновенным акциям. Обычно по привилегированным акциям владельцу гарантируется фиксированный размер дивиденда (в процентах к номинальной стоимости акции). Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества за текущий год. Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов акционерного общества. Дивиденды выплачиваются, как правило, деньгами, а в случаях, предусмотренных Уставом общества, иным имуществом. Общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям:1) до полной оплаты всего уставного капитала общества; 2) до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены;3) если на момент выплаты дивидендов оно отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с правовыми актами Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) предприятий или указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов; 4) если стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.

В соответствии с действующим российским законодательством чистая прибыль, полученная акционерным обществом в результате своей финансово-хозяйственной деятельности, может распределяться между акционерами-держателями обыкновенных акций, а может оставаться в распоряжении общества на финансирование капитальных вложений, финансирование выплат социального характера и пр. Таким образом, прибыль, оставшаяся в распоряжении акционерного общества, является «нераспределенной » между акционерами прибылью.

Цели, задачи и функции финансового менеджмента на предприятии.

Цели финансового менеджмента. Внутренние и внешние задачи финансового менеджмента на предприятии. Задачи, связанные с привлечением и размещением средств. Содержание финансовой деятельности предприятия. Критерии привлечения средств на предприятие.

В отличие от бухгалтерского учета, возник­шего многие сотни лет назад, финансовый ме­неджмент как самостоятельная дисциплина сформировался относительно недавно, в основ­ном в середине XX в. в США и других, рыночно развитых странах. Он развил общую теорию фи­нансов, начала которой были заложены в XVII-XVIII в. Потребность в появлении новой, как бы отпочковавшейся от классической теории фи­нансов дисциплины возникла в связи с услож­нением и укрупнением масштабов финансовых отношений ведущих компаний, формировани­ем финансово-промышленных корпораций.

Финансовый менеджмент вобрал в себя и органически соединил в самостоятельный вид де­ятельности положения теории финансов, теории управления организациями и аналитический аппарат бухгалтерского учета. С середины 1970-х г. в структуру финансового менеджмента вошли многие разделы управленческого бухгалтерского учета, развитие которого во многом было вызва­но потребностями именно управления финансо­вой деятельностью хозяйствующих субъектов. Финансовый менеджмент в системе экономических наук, с одной стороны, представляет собой самостоятельную и весьма спе­цифическую часть такой науки как менеджмент. Отсюда финансовый менеджмент имеет многие черты и особен­ности менеджмента как науки. Но с другой - это дисциплина, имеющая управленческо-финансовые аспекты, присущие целому ряду прикладных экономических наук (финансы организаций, рынок ценных бумаг, инвестиции, страхование, банковское дело, микроэкономика). Поэтому финансовый менеджмент «пограничен» многим экономическим наукам, но от­личается доминирующей ролью по отношению к финансам пред­приятий, финансовому и экономическому анализу, управленче­скому учету, рынку ценных бумаг, биржевому делу, статистике, ценообразованию, кредиту, налогообложению, бухгалтерскому учету и др. Элементы этих наук входят как его составная часть в финансовый менеджмент, способствуют реализации последним его функций, целей и задач. В то же время финансовый ме­неджмент не эклектический набор разных дисциплин. У него есть собственные предмет изучения, категорийный аппарат, ме­тоды исследования и пр.

Финансовый менеджмент - это управление финансами хозяйствующего субъекта; система формирования, движения и использования финансовых ресурсов и их кругооборота; финансовые анализ, планирование, а также нахождение и распределение капитала (получение и распреде­ление финансовых ресурсов). Финансовый менеджмент представ­ляет собой систему управления денежными потоками предприя­тия в интересах его собственников.

Финансовый менеджмент - это система управления финансами хозяйствующих субъектов на основе использования комплекса методов, приемов, рычагов, финансовых инструментов и принципов, с помощью которых реализуется финансовая политика (тактика и страте­гия) предприятия.

Финансовый менеджмент - это и наука в области принятия управленческих финансовых ре­шений, поскольку здесь требуется знание многих экономических и финансовых дисциплин, общих закономерностей развития экономики.

Финансовый менеджмент - это также и вид управленческой деятельности. В этом качестве он предстает как система воздействия субъекта финансового управления (финансового менеджера) на его объект с целью совершенствова­ния последнего. Кроме того, финансовый менеджмент является формой предпринимательства.

Предметом финансового менеджмента является система управления финансами на предприятии, финансовый механизм последнего, а также совокупность методов, приемов и рычагов управле­ния финансами предприятия.

К основным целям финансового менеджмента относятся:

Максимизация прибыли (рентабельности) предприятия;

Максимизация акционерной собственности (рыночной стоимости) предприятия;

Решение ряда социальных задач, связанных с деятельностью организации

Задачи финансового менеджмента корреспондируют с функциями финансов хозяйствующих субъектов. Это:

Привлечение денежных средств на предприятие;

Размещение денежных средств;

Финансовое планирование

Организация финансовой деятельности

Коммуникационная функция (осуществление финансовых
отношений с контрагентами, клиентами, органами власти, внебюджетными фондами и пр.);

Аналитическо-контрольная функция (финансовый анализ,
финансовый контроль).

Инструменты финансово­го менеджмента также относятся:

Нахождение оптимума в сочетании кратко- и долгосрочных
задач развития предприятия;

Оптимизация принимаемых финансовых решений, соответствие последних положению предприятия на рынке, а также рыночным реалиям;

Органичное вхождение в экономическую стратегию фирмы;

Соответствие маркетинговой, ценовой, инвестиционной,
кадровой, технической, технологической и экологической стратегиям фирмы;

Нахождение форм и методов достижения максимальных
финансовых результатов деятельности фирмы;

Совершенствование расчетов;

Реструктуризация активов и пассивов фирмы с целью их
оптимизации;

Непротиворечивость финансовому законодательству, нормативно-инструктивным актам;

Обеспечение финансового имиджа фирмы;

Социальная ответственность менеджеров;

Повышение финансовой грамотности;

Консалтинг руководства и персонала фирмы и др.

Финансовая администрация предприятия (финансовая дирекция, финансовые менеджеры) представляет собой субъект. финансового менеджмента. К субъектам следует относить и собственников предприятия (в том числе долевых), поскольку менеджеры реализую их волю. Объектами управления являются финансы хозяйствующих субъектов, финансовые процессы, происходящие на предприятии; финансовые потоки, связанные с его функционированием; фонды денежных средств; финансовые активы, ресурсы и их источники; внутренние и внешние по отношению к предприятию финансовые отношения.

Система финансовых методов состоит из сле­дующих основных способов и приемов, с помо­щью которых обосновываются управленческие решения:

Метод технико-экономических расчетов;

Балансовый метод;

Экономико-статистические методы;

Экономико-математические методы;

Экспертные методы (методы экспертных оценок);

Методы дисконтирования стоимости;

Методы наращения стоимости (компаундинга);

Методы диверсификации;

Методы амортизации активов;

Методы хеджирования;

Другие финансовые методы.


Похожая информация.